保险助长冒险

你打算登一座很危险的山,但你很可能会因此受伤或被困。假如被困在山上好几天,你就会死于荒野中。你既不是高水平的登山者,也不想白白送死,所以你到底该不该登山?假如你带了手机,而且相信万一受困,政府的搜救小组会来救你,那么你就可以行动了。

如果没有搜救小组,你也许就不会考虑登山。因此,虽然搜救小组的目的是要拯救登山者,但却反倒有可能助长登山者的危险行为。搜救行动是一种保险,而且它就像所有的保险一样,会助长过于冒险的行为。

冒不必要的风险

骑车必须戴头盔的规定害死人?有一项研究发现,从1987年到1999年,在美国,强制戴头盔的州在交通意外中的死亡人数超过了没有这项规定的州。头盔的作用就是为了在车祸中保护骑车人的头部,在这种情况下,强制戴头盔的规定怎么可能使每次车祸的死亡人数不减反增?头盔无疑为头部提供了一些保护,但也改变了骑车人的行为。当理性的驾驶员知道自己受到比较好的保护时,就会更想冒险,于是这些危险就提高了死亡率。头盔好比是防止车祸的保险,因为它可以降低车祸所造成的伤害。但它也像所有的保险一样,会提高投保人冒险的意愿。

保险公司还得提防投保人因为已投保而去冒不必要的风险。比如,假如你有汽车被盗险,汽车被偷的损失就会比较小;所以当理性的人购买了被盗险后,他在找停车位时就会比较随便。虽然不是故意让车子被偷,但汽车保险的存在就跟依赖搜救小组的登山者或是戴了头盔的骑车人一样,会使车主冒不必要的风险。

假如工人因公受伤,公司就会给他们补贴。由于这些补贴可以减少受伤所造成的财务损失,所以工人就不会很谨慎地避免受伤,进而使受伤的人数增加。这听起来似乎很牵强,但我个人认为其实每个人随时都在冒风险。当你去电影院而不是待在家里时,车祸死亡的风险就会稍微提高;当你吃高脂肪的食物时,患心脏病的风险就会增加。我们冒险的次数取决于意外发生的概率及其所造成的伤害。既然保险可以减少意外造成的损失,因此它会使我们冒更多的风险。

存款保险鼓励银行冒险

美国在20世纪80年代所出现的银行危机就是由存款保险引起的。假设我原本就喜欢以非常冒险甚至近乎疯狂的方式投资,那么你愿不愿意借给我钱?现在政府保证,如果我还不起钱,它会代为偿还你借给我的钱。政府的这个保证等于表明,你不用担心我的偿还能力。有了这个保证以后,你就可以放心地借钱给我,即使你知道我会乱花钱也一样。

美国银行的储蓄存款账户由联邦存款保险公司负责担保。当你把钱存入储蓄存款账户后,银行就会用它来从事金融投资。假如投资亏损,银行可能就无法还款。但有了存款保险,政府保证会帮助无力偿还的银行将钱还给储户。如此一来,即使银行所从事的投资十分冒险,它还是可以靠存款保险吸引储户。

假设你打算去赌博,而且有一位富有的朋友答应帮你承担所有的损失。假如你赢了1万元,这笔钱就归你所有;假如你输了15000元,你的朋友则会补偿你的损失,让你不赚不赔。朋友的保证等于是让你极力冒险,所以你应该把身边的一切都拿去下注;因为如果赢了,你就可以大赚一笔;如果输了,也一定可以得到全额补偿。

存款保险等于是鼓励银行去冒险,因为它保证在最糟糕的情况下,储户也可以拿回存款本金。在这种情况下,银行就会拿储户的钱去豪赌。假如投资赚了钱,每个人都有收益;假如赔了钱,纳税人则会买单。

要清除存款保险的弊病,联邦政府必须不断监控银行,以确保它们不会从事过于冒险的投资。不过,联邦政府的监督有时候还是无济于事,银行危机就是如此。在这场危机中,金融机构参与了风险极高的不动产投资,结果血本无归,使美国纳税人损失了几十亿美元。

终生雇用

终生职位是顶极公司的保险。有终生教职的大学教授一生都可以获得工作的保障,终生教职具有保险的功能,因为如果教授的职业生涯出了问题(比如不再发表著作,成为不长进的老师),他还是可以保住职位。其他类型的员工其实也有终生职位,比如美国政府的雇员就是如此,他们几乎不可能被炒鱿鱼。

终生职位会造成两个问题。首先,它会减少终生职位人员努力工作的激励;其次,则是来自逆向选择。有的人认为自己的工作表现可能无法获得长期雇用,所以需要免于被辞退的保障,而最向往终生职位工作的就是这种人。

差别定价

保险公司经常利用年龄、性别、健康情况和其他的外在特征来形成差别定价。假如保险公司不采取差别待遇,那么大部分市场就会丧失。表11-1的例子中,两个人都想购买健康保险,只不过一个是健康的人,另一个是病人。

该表显示了投保人要花多少钱以及愿意花多少钱投保。首先要注意的是,保险公司从两个投保人身上都可以赚到钱,因为他们愿意出的钱比保险公司所支付的钱多了100美元。但如果保险公司不能采取差别定价,会出现什么情形?假如它想把保险卖给这两种人,顶多只能收取500美元,因为健康的人只愿意出这么多。但如果保险公司对这两种人都卖500美元,显然会亏钱,因为其成本远远超过500美元。在这种情况下,保险公司对这两种人收取同样的价格便赚不到钱。

假如收取的价格太低,保险公司就会赔本;假如收取的价格太高,健康的人就不会买任何保险。在这个例子中,保险公司如果想将产品卖给每个人,唯一的办法就是实施差别定价,并对生病的人多收钱。

政府不喜欢“差别定价”这个词给人的感觉,所以往往会对保险公司所能采取的差别定价设限。但为了保住市场,保险公司无不想尽办法逃避差别定价的规定。健康保险公司必然会招来身体状况最糟的人,但公司想要争取的则是最健康的人。为了避开身体状况不佳的人,保险公司无不设法排除那些医疗记录不佳的人。