赢家的诅咒

有时候,赢得拍卖反而代表你输了。虽然前面几节都假设你知道拍卖品对你有多少价值,但有时候你并不能完全掌握拍卖品的质量。

比如,假设有数家石油公司在竞标某一块地的采矿权。每家石油公司都派了一组地质学者去勘探地下藏油的可能性,但没有一家公司能了解全貌,各公司的勘探结果都稍有不同。比如有10家公司投标,其中包括你们公司在内。结果你中标了,但你的出价比大部分公司都高得多。这表示和其他公司的地质学者比起来,你们公司的地质学者认为这块地的价值比较高。此时有两种可能:其他人都错,你们公司的地质学者对于土地价值的判断才正确;或者其他人都对,你们公司的出价则过高。虽然你们公司的地质学者可能无人能及,但你犯错的概率却很大。

举个简单的例子,你和另外10个人在房间里,让每个人猜你的体重,此时猜测数字最高的人很可能高估了你的体重。拍卖的中标者则是猜测物品具有最高价值的人,所以他很可能高估了物品的价值。

赢家的诅咒只适用于你不确定物品的价值时。假设你决定要买我的书,它在你附近的书店卖30美元,在购买之前,你决定先上eBay看看。假如你肯定会买我的书,你就知道付30美元很值得,因为这本书在eBay上也是这个价格。在这个例子中,赢家的诅咒可能不会出现,因为假如你付的钱不到30美元(包含运费),对你就很划算。

现在假设你在eBay上第一次看到我的书,有很多人出价,但由你中标。和其他买家比起来,你一定觉得我的书比较有价值。你也许是发现我拥有其他作者所没有的才华,但也可能是你高估了这本书的价值。

当你不确定物品的价值时,从别人的出价中就可以看出端倪。出价高代表别人认为物品很有价值,出价低则代表其他的投标者认为物品没什么价值。假如其他投标者对于你所不知道的拍卖品可能有所了解,那么他们的出价应该会影响你愿意支出的金额。

赢家的诅咒对买卖双方都会造成不利的影响。当买方不确定物品的价值时,他们就会担心价格太高。赢家的诅咒会使所有的买方压低出价,因而减少卖方的收入。要破除赢家的诅咒,卖方必须提供物品的相关信息,使买方了解物品的价值,并对此放心。