你也可以用期权来解决鸡与蛋的问题。假设你想拍一部由阿诺德·施瓦辛格主演的电影,而且只要你能筹到所需要的1亿美元资金,他就答应演出。但除非施瓦辛格同意主演,否则你就拿不到这1亿美元。你需要靠施瓦辛格来筹措这笔资金,但只有具备1亿美元资金才请得动施瓦辛格,此时你该怎么办?
你可以请施瓦辛格给你时间的期权。假如你付他一定的片酬,他就会答应接下这部片子。而既然你在行使期权之前不必付给他钱,因此资金便可能在取得期权之前筹到。有了期权之后,你就可以请投资方把1亿美元拨给你。
期权也可以用来解决比较复杂的协调问题。假设你想建一个购物中心,但麻烦的是,购物中心所在的地块目前是由5个人共有。只有当5个人都答应卖地时,你才有动工的打算。你并不打算开始分割买地,因为如果你没有办法全部买到,买到几小块等于白费钱。有一个办法是同时和这5个人商量,不过协调起来可能很困难。另一个办法则是使用期权。你请这5个人全部给你土地的期权,只需给他们每人一小笔钱即可。假如拿不到所有人的期权,你就不行使任何一份期权。如此一来,除非有权买下所有的土地,否则你就不必买下其中任何一小块。
采用期权的另一个好处是,假如购物中心经营不佳,你还可以退出交易。假如地价下跌,即使5个人都同意卖地,你也可以选择不行使期权。
当然,给你期权的人也会考虑到这一点。举例来说,假设你所拥有的土地值5万美元。之所以值5万美元,是因为地价明年各有一半的概率涨到6万美元或是跌到4万美元。所以平均来说,这块土地明年会值5万美元。假如你给某人期权,让他明年可以用5万美元买下这块地,情况会变得如何?
假如地价上涨,他多半会行权,而你就必须以5万美元卖掉价值6万美元的土地。假如地价下跌,他就不会行权,而你则必须留下这块价值4万美元的土地。因此,假如你以5万美元卖出了这块地的期权,那么你就有一半的机会拿到5万美元、一半的机会留下价值4万美元的土地。所以平均来说,你只能得到45000美元;但在卖出期权之前,你的土地却值5万美元。